投資銀行

  • 美國稱為投資銀行、歐洲稱為商人銀行、亞洲多稱為證券公司
  • 狹義定義
    • 初級市場:IBD部門-investment banking division
      • 承銷業務:IPO、新股上市、發行債券等
      • 次狹義定義-財務顧問:併購(M&A)、公司重組、股權轉讓
    • 二級市場:GM部門-global markets
      • S&T:sales是經紀(broker)為中間的牽線人替客戶買賣從中賺取傭金,trader是dealer自己作為客戶的交易對手從中賺價差
        • FICC-Fixed Income, Currencies and Commodities
  • 廣義定義:
    • 財富管理、私人銀行:面向個人
    • 資產管理:面向機構、法人
    • 基金、投信…台灣的用語?
      • 私募股權-PE Private Equity
      • 創投-VC Venture Capital
      • 避險基金-HF Hedge Fund
      • 共同基金 Mutual Fund
  • Front office前台
    • 前述部門:是主要獲得收入的單位,前台也會有研究部門。
  • 中台
    • 風險控制-Risk management、資產管理 (針對投行自己本身的資產,非指投行的客戶)
    • 中後台在現今環境下不一定能清楚劃分
  • 後台
    • 工程師-Tech、計量-Quantitative 、財會-Finance、法遵-Compliance、法務-Legal、其他行政-Operation
  • Chinese Wall – 因為各單位或客戶間會有利益衝突,投銀內必須設有阻隔敏感資訊的機制,不同部門間聚餐也不宜…以避免內線交易等問題。
  • BUY side
    • 購買金融商品,資金擁有者:退休基金、共同基金等等。
  • SELL side:
    • 承銷 Underwriter或經紀brokerages-S&T:銷售金融商品

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